Neutralidad del dinero en Colombia 2000-2017: Una visión desde el test de Granger y las funciones de impulso respuesta
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2018
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Resumen
La toma de decisiones en política monetaria se apoya en el comportamiento del dinero y su influencia en la economía, igualmente, en los impactos que tienen las variables nominales y reales en el crecimiento económico. Cuando las variables
nominales se alteran, pero no tienen ningún efecto en las variables reales de la
economía se conoce como neutralidad del dinero, el cual es un concepto ampliamente discutido por diversas escuelas de pensamiento económico tanto en el corto como en el largo plazo. El presente documento examina la neutralidad del dinero en Colombia partiendo de la relación entre los agregados monetarios, la actividad productiva desde el PIB real y la tasa de intervención. La metodología aplicada es el test de causalidad de Granger y las funciones impulso respuesta con datos desde el primer trimestre del año 2000 al cuarto trimestre del año 2017 extraídos del Banco de la República de Colombia. El desarrollo del artículo apunta a complementar la línea de investigación “Entorno y Negocios Internacionales” dispuesta en la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de la Universidad El Bosque y a fortalecer las competencias necesarias en el campo teórico por medio del reconocimiento del contexto colombiano.
Descripción
Abstract
Decision making in monetary policy is based on the behavior of money and its influence on the economy, as well as on the impacts of nominal and real variables on economic growth. When the nominal variables are altered, but have no effect on the real variables of the economy, it is known as money neutrality, which is a concept widely discussed by various schools of economic thought in both the short and the long term. This paper examines the neutrality of money in Colombia based on the relationship between monetary aggregates, productive activity using the real GDP and the intervention rate. The methodology applied is the Granger causality test and the impulse response functions with data from the first quarter of the year 2000 to the fourth quarter of 2017 provided by the Bank of the Republic of Colombia. The development of the article aims to complement the line of research "Environment and International Business" arranged in the Faculty of Economic and Administrative Sciences of the El Bosque University and to strengthen the necessary competences in the theoretical field by means of the recognition of the Colombian context.
Palabras clave
Neutralidad del dinero, Teoría cuantitativa del dinero, Agregados monetarios, Test de causalidad de Granger
Keywords
Neutrality of money, Quantitative theory of money, Monetary aggregates, Granger causality test