Del balance al mercado: rentabilidad, riesgo y desempeño financiero-bursátil en Colombia (2019-2024)
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Resumen
El presente artículo analiza la relación entre el desempeño financiero y la rentabilidad bursátil en el mercado accionario colombiano entre el 2019 y 2024. A través de una metodología cuantitativa y longitudinal, se combinan herramientas del análisis financiero tradicional, razones financieras y el modelo DuPont con modelos econométricos de series de tiempo ARIMA y GARCH. Los resultados muestran estructuras patrimoniales muy sólidas, recuperación posterior a la pandemia de 2020 y diferencias muy marcadas en liquidez, eficiencia y rentabilidad entre los diferentes sectores. Los modelos ARIMA confirman la no existencia de autocorrelación en los retornos, mientras que los GARCH evidencian una alta persistencia de la volatilidad, indicador de memoria larga del riesgo. En conjunto, el análisis combinado de indicadores contables y de mercado permite entender mucho mejor las dinámicas de rentabilidad y de riesgo, un enfoque muy útil para la gestión financiera y la toma de decisiones en épocas de volatilidad.
Descripción
Abstract
This article analyzes the relationship between financial performance and stock market returns in the Colombian equity market from 2019 to 2024. Through a quantitative and longitudinal approach, it combines tools from traditional financial analysis, financial ratios, and the DuPont model with econometric time series models such as ARIMA and GARCH. The results reveal strong capital structures, a post-pandemic recovery after 2020, and pronounced differences in liquidity, efficiency, and profitability across sectors. The ARIMA models confirm the absence of autocorrelation in returns, while the GARCH models show high volatility persistence, indicating long-memory behavior of risk. Overall, the combined analysis of accounting and market indicators provides a deeper understanding of profitability and risk dynamics, offering a valuable framework for financial management and decision-making in periods of heightened market volatility.
Palabras clave
Mercado financiero, Rentabilidad, Volatilidad, Series temporales, Análisis financiero